美联储很快加息

面对美联储可能采取的行动,全球市场,尤其是新兴市场,都“紧张”。然而,分析师指出,如果以历史为鉴,当美联储9年来首次决定加息时,日本政府债券和日元的汇率不太可能波动太大。

历史表明,截至年底,美元、日元、美国和日本国债及股市的波动性均有所下降,此前美联储在2004年6月将目标利率上调了25个基点,目标利率在12个月内保持在1%不变。

如今,东京市场政府债券价格的波动性已经从3月份的高点下降了一半。尽管自日元突然贬值以来,衡量预期日元走势的指标有所上升,但仍不如1月份达到的2015年年中高点。

在9月4日接受采访时被问及美国加息对全球的影响时,84岁的日本国际货币研究所所长鸠山由纪夫说:“这会导致大混乱吗?我肯定不会的。美联储应该尽快提高利率。延迟将真正增加市场的不稳定性和不确定性。

“杭田凤雄曾经担任过日本财政部长。

尽管美联储主席耶伦已经暗示利率有望在今年内上升,但外国媒体调查的策略师现在认为,10年期日本政府债券的收益率到年底不会上升超过0.48%。

周一的收益率为0.365%。

彭博社的一项调查显示,大约三分之一的经济学家认为,日本央行不会在比额表空之前结束刺激计划,因为通胀率仍远未达到日本央行设定的2%的目标。

利率期货显示,交易员预计美联储将在9月16日至17日的会议上加息30%。

“没什么大不了的。

美国经济相当稳定,能够自我扩张非常好。

“美联储仍在考虑自2006年以来首次加息,尽管人们担心油价会放缓和下跌。

自8月11日中国央行出人意料地让人民币贬值以来,全球股市市值蒸发了逾8万亿日元。

瑞穗证券(Mizuho Securities)高级债券策略师NoriatsuTanji表示:“在过去的历史中,当新兴市场抛售时,美联储并没有加息。我认为,即使美联储加息,债券收益率也不会大幅上升,这意味着日本和美国债券市场的波动性不会上升。

“日本央行行长黑田东彦(Yukihiko Kuroda)上月表示,即使维持目前的货币刺激,央行也能实现通胀目标,但他也警告称,央行仍准备在必要时调整政策。

在美联储2004年收紧周期中,美国债务波动收于比6月底更低的水平,当时美联储政策制定者多年来首次加息。

S&P 500指数期权的波动性从6月底的14.34降至13.29。日经225指数的波动性指数从21.57降至17.39。

衡量日本政府债券波动率的指数从2.305降至1.728,而美元/日元波动率指数从10.1降至9.95。三菱UFJ-摩根士丹利证券驻东京的高级市场经济学家纳奥米穆古鲁马(NaomiMuguruma)表示,如果美联储在9月加息,将通过美国债券市场的溢出效应影响日本政府债券。

他表示:“然而,鉴于日本央行的定量和定性宽松措施,任何推高日本债券收益率的影响都将是短暂的。

Muguruma和Tanji都认为,日本央行可能会进一步扩大刺激措施,因为价格水平仍远未达到央行的目标。

今年7月,日本央行的主要通胀目标将第三次达到零。

谭吉表示:“考虑到日本央行可能采取更多宽松措施,日本国债收益率面临更大的下跌风险,10年期国债收益率可能跌至0.3%以下。

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