美联储再次放鸽子:没有什么能阻止它!全球市场变化

美联储降息信号增强。

周三晚上,美联储主席鲍威尔(Powell)表示,大多数成员认为该政策需要在一定程度上放松。

讲话发表后,美国三大股指期货短暂上涨。

同一天,加拿大央行表示将保持1.75%的利率不变,并表示保持当前利率宽松是合适的。

然而,利率决议声明没有提到未来利率变化的方向。

美国联邦储备委员会主席鲍威尔星期三说,最近几周经济前景没有改善。

这也揭示了一个重要信号:美联储在7月FOMC会议上降息几乎是肯定的。

1.美国经济不确定性增加。

在上个月美联储官员同意保持利率不变后,鲍威尔强烈建议,如果经济前景不改善,全球经济增长疲软且蒙上阴影,未来几个月可以降息。

鲍威尔表示,一些主要全球经济体的经济势头似乎正在放缓,这种疲软可能会影响美国经济。

此外,一些不确定的政策问题尚未解决,包括联邦债务上限和英国退出欧盟。

2.商业投资正在放缓。

鲍威尔表示,美联储认为,尽管劳动力市场保持健康,消费者支出稳定,但经济面临许多不确定性。

其基准前景是稳定的经济增长。

鲍威尔详细阐述了这一前景的风险。

他表示,商业投资的增长明显放缓,这可能反映了一些担忧。

鲍威尔说,自6月份FOMC会议以来,不确定性继续给经济前景带来压力,包括贸易和全球经济增长前景的不确定性。美国经济前景在最近几周没有改善。

大多数议员认为这项政策需要放宽到一定程度。

鲍威尔强调,“6月份的就业报告没有改变我们的政策预期”。

与此同时,美联储将密切关注下一步发布的所有数据。

此前的数据显示,6月份非农就业人数反弹至224,000人,为5个月来的最高水平,超过分析师估计的160,000人。

鲍威尔表示,疲软的通货膨胀可能会比目前的预期持续更长时间。

这种语言比两个月前更强烈,当时鲍威尔说,最近疲软的通货膨胀可能是短暂的。

通货膨胀的发展对美联储尤其重要。

美联储官员预计,去年加息时,价格压力不会上升。

通货膨胀率今年没有保持在2%的目标,但有所缓解。

根据美联储的首选指数,核心通胀率(不包括波动的食品和能源价格)从5月份同比上升1.6%,低于去年12月份的2%。

值得注意的是,低通胀压力可能会让美联储更容易证明当前降息的合理性,因为美联储官员可能会从更宽松的政策路径中看到更小的风险,尤其是在全球经济增长疲弱的时候。

鲍威尔表示,目前存在通胀疲软的风险,这种风险比美联储目前的预期更持久。美国经济面临的长期挑战包括高额和不断增长的联邦债务以及相对停滞的中低收入。由于对贸易的担忧,投资似乎大幅下降。

由于鲍威尔的言论带有偏见,预计降息将进一步加强。联邦基金利率期货(Federal Funds利率Futures)显示,市场对美联储7月份降息增加了信心。

其中,美联储7月降息25个基点的概率为97.2%,降息50个基点的概率为2.8%。9月份降息25个基点的概率为36.2%,降息50个基点的概率为61.4%。

加拿大银行周三晚上“保持不变”。加拿大银行表示将保持1.75%的利率不变,并表示保持当前利率宽松是合适的。

然而,利率决议声明没有提到未来利率变化的方向。

与此同时,加拿大银行进一步提高了其短期经济预期。

其中,预计2019年第一季度国内生产总值将从此前的0.3%上升至0.4%。将2019年第二季度的国内生产总值预期从此前的1.3%提高至2.3%。

预计2019年第三季度国内生产总值将达到1.5%;将加拿大2019年的国内生产总值预测从之前的1.2%提高到1.3%;加拿大的国内生产总值增长率预计将从之前的2.1%下降到2020年的1.9%。加拿大的国内生产总值增长率预计在2021年保持在2.0%不变。

加拿大央行表示,持续的贸易紧张对全球经济前景有重大影响。

此外,加拿大银行将其全球经济增长预测从2019年的3.2%下调至3.0%,从2020年的3.3%下调至3.2%。受原油价格走势等临时因素影响。

加拿大的总体通胀率可能会下降,预计第三季度通胀率将降至1.6%,第四季度将反弹至2.0%。

随着美联储发布“鸽子”信号,全球市场发生变化。

美国三大股指收盘走高,纳斯达克指数创出新高。

科技股领涨,苹果上涨近1%。

截至收盘,道琼斯指数上涨0.29%,至26860.2点,S&P 500上涨0.45%,至2993.07点,纳斯达克上涨0.75%,至8202.53点。

黄金价格飙升,COMEX黄金期货收盘上涨1.46%,收于1421美元/盎司,结束了三天的下跌。

COMEX白银期货收盘上涨0.78%,收于每股15.265美元。

美元指数大幅下跌,纽约尾盘下跌0.37%,至97.1326点,为三天低点。

美联储主席鲍威尔发布降息信号打击美元。

欧元兑美元汇率上升0.38%,至1.1251,英镑兑美元汇率下跌0.35%,至1.2506,澳元兑美元汇率上升0.46%,至0.6960,美元兑日元汇率下跌0.35%,至108.40。

美国债务收益率下降,鲍威尔发布降息信号。

3月份美国国债收益率下跌8.2个基点,至2.176%。两年期美国国债收益率下跌7.7个基点,至1.840%。3年期美国国债收益率下跌5.9个基点,至1.806%。5年期美国国债收益率下跌5.3个基点,至1.831%。10年期美国国债收益率下跌0.4个基点,至2.067%。30年期美国国债收益率上升3.6个基点,至2.578%。

降息的时机仍有争议。工业研究强调,美国就业数据不会改变美联储降息的趋势。

根据该报告,美联储官员对就业市场的稳定判断没有改变。

可以说,当前美联储的核心担忧不是就业市场,而是其他风险因素。

因此,该报告预计美联储将在7月份降息25个基点。

西南证券的杨叶巍团队分析了这份报告。与降息的时间点相比,更重要的是预期的降息。第三季度预期的降息难以加强,甚至可能减弱。

报告称,如果美联储在7月降息,9月和12月降息的可能性将会降低。

预计美联储可能会在不放松市场预期的情况下给出引导市场预期的指导。

此外,根据国泰君安的判断,触发美联储7月降息的条件是:1月和6月为负增长(充分条件),如果6月出现负增长,或者直接触发8月1日的降息会议;条件2:6月份非农业增长15万(必要和不充分条件);引发美联储在9月降息的条件:从6月到8月,平均数字低于163,000(必要和不充分的条件);美联储(fed)10月和12月降息的触发条件:根据目前非农放缓的趋势,美联储更有可能在第四季度降息(除非有非农转折点)。

如何转移主要资产由于美联储强烈的“鸽子”信号,未来市场趋势引发关注。

光大证券此前分析称,如果美联储在7月份降息,影响将包括:首先,释放两个信号。

首先,美国经济前景正在恶化。其次,美联储的独立性被削弱。

其次,它有利于金融资产的估值。

尤其是对那些利率敏感的行业,如房地产。

第三,扩大新兴市场货币政策的范围空。

风险包括:首先,当心新兴市场的债务通胀。

其次,资产泡沫的风险正在积聚。

第三,防范美元走强的风险。

《国家黄金证券边缘春季研究新闻》(NatIONAL Gold Securities Edge Spring Research News)此前表示,尽管芝加哥商品交易所联储观察到,市场仍有100%的可能性在7月美联储降息。

然而,从经济基本面来看,尽管美国通货膨胀正在减弱,但目前美国就业市场仍表现良好。美联储没有必要立即降息。最早的降息是在9月。

同时,它强调,如果美联储降息幅度低于预期,将对全球流动性产生重大影响。可以看出,自4月以来,美国债务的非商业多头头寸一直在上升,短期内,美国债务收益率可能会出现被动复苏。

招商证券谢宣亚此前警告称,如果美国非农就业数据仍然强劲,美联储降息的可能性将被重新定价,这可能对全球流动性和中国债券收益率产生重大影响。

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